AIGに関して、以下のような情報があることを教えて頂きました。
以下は、訳あって大急ぎといいうこともあり、自分で読み返しても？？なところが多い粗い仕事です。
原文はWSJ-NOVEMBER 10, 2008です。
U.S. Throws New Lifeline to AIG, Scrapping Original Rescue Deal
アメリカはAIGに新しい命綱を投げ、当初の救済策を破棄する
詳細筋によると、米国政府はAIGの最初の緊急援助を破棄して、それを新しい1500億ドルのパッケージと入れ替えるために、日曜日の夜契約に合意した。
その取り決めは、行き詰った保険会社に対し、かなり条件を緩和することになる一方、政府に金融市場の役者としての前例のない役割を与える。
それは政治的な反発を誘発するかもしれない。特に民主党議員からの。なぜなら、財務省が（救済先として）AIGの債務を加える一方で、困窮する自動車メーカーのビッグスリーに手を広げることを拒否していたから。
訂正された取引の詳細は、月曜日すぐにアナウンスされるだろう?その会社はその時第3四半期の決算を報告することになっている。日曜日遅くにならされた条件のもと、政府はAIGに、より多額の資金を与えるだろう。米財務省の7000億ドルのトラブルを抱えた資産の救済プログラムからの400億ドルを含む。（政府は）当初のローンの大半よりも少ない金利を受け取る一方で、破産保護申請を行う原因となるリスクの高い金融商品のエクスポージャーからAIGを開放する。
政府援助の1500億ドルは、600億ドルのローン、400億ドルの優先株投資、そして500億ドルからなる。
新しいパッケージは、暗黙の承認である。9月の850億ドルのオリジナルの救済策および、先月その会社が利用可能なように追加の378億ドルが組み合わされ救済策が、AIGの安定化させるにいたっていないという。その巨大な保険会社は、100,000人以上の人々を世界中で雇用しており、世界経済を通して数えきれないポイントで事業と金融に触れている。
財務省は、いまのところ、金融を幅広い経済に提供する金融機関に、7000億ドルの救済策プログラムの範囲を拡大すべきかどうか思案中である。財務省は企業への資本注入に重点をおくことに集中するだろう。たとえば不良債権や住宅ローン担保証券のような、問題の資産を買い取るというオリジナルプランを後回しにして。
AIGの変化は、当初の救済策の大きな株主のいくつかからの批判を拡大させるだろう。そして政府からのローンの法外な金利も払う一方で、それは下落しているマーケットでの資産売却を急ぐことをAIGに要求する。
そのプランは、直面する問題への主要な挑戦について十分な対処に失敗した?CDSまたその他の金融商品で数十億ドルをどのように失ったのか?神経質な取引相手に担保を提供したので。AIGの最高責任者Edward Liddy（9月中旬に政府から支持をうけて任命された）は 当初の緊急救済策のフレームワークのもとで、保険会社の問題を解決するために奮闘した。
AIGは10月初旬に、広範囲にわたる計画を説明した。資産を売却することで、政府が拡張して最高850億ドルとなった最初のローンを支払うための計画。しかしマーケットの混乱は、潜在的な資産の買い手の資金調達を難しくした。
修正された構造は、資産を適切な価格で売るAIGの能力、そして保険業者につぎ込まれた資金を取り戻す納税者の能力を、向上させるように設計された。かつてAIGによって吸収されたリスクの多くは、政府に移り、政府を何十億ドルもの潜在的な将来の損失のリスクにさらす。
新たな協定のもと、政府は当初の850億ドル（2年間）と、5年払いの600億ドルのローンを置き換える。ローンの金利は、8.5%+3ヵ月Libor金利から、3%+Libor金利まで下げる。（Libor、ロンドン銀行間取引レート、一般的な短期金利ベンチマーク）
そのうえ、政府は優先株の見返りに、AIGに400億ドルをつぎ込むため、700億ドルのトラブル資産救済プログラムの口をあける。それらの株式は、10%の年間配当を支払う。AIGに対する政府の持分は、変更後も79.9%のままである。
政府の最初の干渉は、AIGのCDS市場での債務への応答失敗が、世界金融危機を引き起こすのではないか、という懸念による。AIGは何百億ドル相当のこうした契約を引き受けていた。
取引の修正のもと、AIGは問題の保有資産を、2つのべつべつの組織に、移転することになりそうだ。
一つ目の機関（Vehicle）は、政府出資の300億ドル、そしてAIGからの50億ドルで資本化されることになる。その資金は、AIGがCDSで保険をかけることに同意した、700億ドルの額面の証券を取得するのに使われる。それらの証券は、CDOとして知られている希薄に交換された投資で、ローンのプールを含む。そのビークルは、1ドルに対しておよそ50セントでCDS契約を取引相手から買い取ろうと模索している。
問題の証券は、AIGのCDSエクスポージャーの全てを占めているわけではないが、最も問題のある資産と繋がっている。政府は見込んでいるだろう。その関係はAIGの取引相手に、CDS契約に拘束された証券を新たな組織に売却することを促進すると。
いったんそれが証券を保有すると、AIGはCDSをキャンセルすることができる。そして契約を支持するために提供した担保を手に入れることができる。危機に瀕している担保総額はおおよそ300億ドルである。
マーケットの予想外の結果もあるかもしれない。プランが機能するために、AIGの取引相手?銀行と金融機関CDSのカウンターパーティーは?AIGと彼らの契約の条件のいかなる変化にも同意しなければならないかもしれない。
協定はうまく働かないかもしれない。CDSにおいてAIGに面している一部の金融機関は、実は彼らが保護を購入した物理的な証券を持たない。
第2の機関（vehicle）は、AIGの証券貸出事業で流動性問題を解決するために設けられる。その事業は、空売り筋またはその他に証券を貸出し、利益のための担保に投資することを必要とする。
AIGは、受け入れた担保を返すために、流動性のない資産を処分しようと努めた。証券貸出市場へのAIGのエクスポージャーは、債務をカバーするために政府からの378億ドルのローン強制した。
新しいプランにおいて、さらに10億ドルを提供しているAIGと共に、政府は証券貸出機関（vehicle）へ約200億ドルを注入するだろう。その機関はAIGの部門が保有している流動性のない証券（住宅ローン担保証券として知られている）を購入する。そしてドルのおよそ50セントの価格で。AIGはそれがまだ完全には使っていなかった378億ドルの貸付制度を停止するために、収益を使う。
時間と共に、ふたつのシナリオが浮かび上がる。2つの機関（vehicle）で保有される資産は価値を回復するかもしれない。そして政府が最終的に、この投資によって設ける余地がある。逆の場合、その資産?多くは住宅市場と関係がある?価値は減少し続けるだろう。大きな損失が納税者を叩く。
AIGの面する挑戦は巨大なままだ。その将来に関する多くの不確実性において、経営部門の大切の従業員と同様に、いくつかの重要な事業の顧客を保持するために闘っている。
AIG追加救済策 850億ドル（約9兆円）では足りなかった
08年9月17日にFRBによるAIG救済策が発表されたが、11月10日に新救済策が発表された。今回は米財務省による救済。FRBの資金では足りなかったか。財務省は7000億ドル規模の問題債権購入計画…